Непостоянная потеря ставит под сомнение утверждение, что DeFi это “будущее Франции” Финансовая энциклопедия
Objavljeno: 31. svibnja 2022.Например, если вы занимаетесь внутридневной торговлей или скальпингом, вам стоит выбрать CEX. Однако, умение работать со сферой DeFi в любом случае откроет для вас новые способы и возможности для заработка. Главное всегда помнить о рисках и изучать инструменты, которыми вы пользуетесь. Может ли криптотрейдер обходиться только децентрализованными биржами?
Эти токены представляют собой долю в пуле и могут быть обменены на базовые активы. Однако, когда поставщик выкупает свои токены LP, он может не получить то же количество криптовалюты, которое он изначально вложил, из-за торговых комиссий, взимаемых криптобиржей. Одной из основных причин непостоянных потерь является волатильность. Когда цена одной криптовалюты в пуле ликвидности значительно меняется по сравнению с другой, это может привести к непостоянным потерям для поставщиков ликвидности. Это происходит потому, что протокол автоматического маркет-мейкера (AMM) перебалансирует пул для поддержания равновесия между двумя криптовалютами, что приводит к изменению их соотношения.
Состоит из двух типов токенов, что позволяет создать новый рынок обмена активами. Сами монеты могут быть любыми, но чаще всего в паре имеется ETH или BTC, которому противопоставляется другая криптовалюта. Поставщикам ликвидности важно знать о рисках, связанных с криптовалютными пулами, и принимать меры для защиты от непостоянных потерь.
Когда пользователь пожелает вывести свои средства из пула, то ему потребуется сжечь имеющиеся LP-токены, выданные при передаче активов. По аналогии с пулом ликвидности с двумя активами, чем больше коррелируют активы в пуле с несколькими активами, тем больше непостоянные потери, и наоборот. Но если поставщики ликвидности что такое автоматический маркет мейкер на автоматизированных маркет-мейкерах (AMM) рискуют получить убытки, почему они продолжают предоставлять ликвидность? Это связано с тем, что торговые сборы могут компенсировать непостоянные потери. Например, пулы на Uniswap, которые очень подвержены таким потерям, могут быть прибыльными из-за торговых комиссий (0,3%).
Какую прибыль приносит фарминг?
Да, в случае каких-нибудь стейблкоинов (тех же DAI) она меньше, но всё равно некоторая непредсказуемость сохраняется. Кроме того, проблема фронтраннинга присутствует не только в DeFi, но и широко известна на традиционных рынках. Фактически мы наблюдаем, как новые протоколы серьезно относятся к фронтраннингу и прикладывают много усилий для устранения. Следующий шаг – отправить транзакцию в блокчейн, но добавить всю информацию об ордере (раскрыть), который обязались выполнить. В этот раз также есть тайна, которая доказывает легальность ордеров из первого шага. Несовершенный механизм позволяет извлекать прибыль за счет других и фронтраннинг становится серьезной проблемой.
Поскольку обменник децентрализованный и работает на основе блокчейн-технологии, то операции проводятся атомарно. Из-за пошагового выполнения операций, транзакция Боба совершается раньше транзакции Алисы. Но транзакция не просто выполнилась раньше, она ещё и повлияла на цену ETH – он подорожал. После покупки Боба цена ETH подросла относительно его цены до момента покупки.
Защита от непредвиденных убытков (ILP) — это тип страхования, который защищает поставщиков ликвидности от непостоянных потерь. Иногда фарминг называют майнингом ликвидности, но ничего общего с классической добычей монет он не имеет. Когда трейдер покупает ETH за BTC, из пула в его кошелек поступают Эфириумы, а в пул уходят Биткоины. Исходные коды смарт-контрактов открыты, что позволяет всем желающим убедиться в их работоспособности и отсутствии багов.
Управление сообществом Uniswap
Если при сравнении с общемировыми трендами будет зафиксировано сильное отличие цены внутри пула, то возможен арбитраж. Тогда поставщики ликвидности рискуют потерять весь свой вложенный капитал. Сохранение баланса между монетами – одно из главных условий работы системы. Позже https://www.xcritical.com/ цена актива B снижается до $150, а цена A остается прежней – $100. Поскольку цена В снизилась, $100 монеты В поставщика ликвидности теперь стоят меньше относительно А. В результате стоимость криптовалют поставщика в пуле снизилась, хотя цена базовых активов не изменилась.
Благодаря этому алгоритму децентрализованные площадки функционируют автономно, но в этом и минус. Из-за его использования становится возможна арбитражная торговля. Арбитраж – это покупка актива на одной площадке за одну цену, чтобы продать его на другой за другую, которая выше. Одним из следующих шагов развития пулов станет создание приложений, поощряющих различные формы поведения при распределении прибыли. Такой софт позволит уменьшать доходность одного нового коина для получения прибыли другим монетам, которые уже укрепились на рынке криптовалют.
Именно так работает frontrun — одна из самых распространённых атак ботов, о которой мы поговорим позже. Эта величина напрямую влияет на время, необходимое для обмена токенами. Если установить низкий уровень проскальзывания, обмен может занять много времени и даже вообще не выполниться. Если установить слишком высокое значение, другой пользователь или бот может увидеть нашу отложенную сделку и опередить нас. График показывает значительное смещение по кривой соотношения количества токенов. Покупка всего 5 ETHсильно изменит стоимость оставшихся 5 ETH в пуле.
Автоматизированный менеджер LP может уменьшить головную боль инвесторов
С каждого из них платформа взимает комиссию за возможность забрать активы. Один пользователь одалживает свои средства другому и получает за это вознаграждение. Соблюдение условий сделки гарантируют смарт-контракты — алгоритмы блокчейн-среды, созданные с помощью компьютерного кода. Uniswap – один из самых успешных проектов DeFi, который не предусматривает взимания каких-либо комиссий.
- Но это даст вам примерное представление о том, как там обстоят дела и с комиссией, и с волатильностью, и с объемами торгов, и с прочими важными показателями.
- Следующий шаг – отправить транзакцию в блокчейн, но добавить всю информацию об ордере (раскрыть), который обязались выполнить.
- Убыток здесь происходит из-за того, что долларовая стоимость вывода средств ниже долларовой стоимости депозита.
- Инвесторам нужно только предоставить ликвидность, такую как Эфир, одной стороне, а держатели TOKE предоставят TOKE другой стороне, чтобы в паре с Эфиром создать пул ETH-TOKE.
- Если движения графиков избыточно резкие, то для корректировки привлекаются третьи лица – арбитражники.
Пулы ликвидности — это уникальная концепция экосистемы децентрализованных финансов (DeFi). Они являются одним из ключевых элементов, на которых основана работа децентрализованных бирж (DEX), входящих в экосистему DeFi. Если фактическая цена исполнения ниже, чем ожидаемая цена сделки на покупку, это считается положительным проскальзыванием, поскольку даёт нам более выгодную цену, чем мы изначально предполагали. В дополнительных опциях свопа есть параметр “Price impact”. Он наглядно показывает влияние цены сделки на стоимость покупаемого токена.
Кроме того, соотношение цен может вернуться к прежнему значению, что тоже приведёт к исчезновению потерь. Это особенно полезно в Uniswap v3, где инвесторам необходимо указать диапазон, которому они хотят предоставить концентрированную ликвидность. Согласно вашим первоначальным вложениям, вы владеете 10 % пула. В результате вы получите 0,5 MDAO и 200 USDT, общая стоимость ваших активов будет составлять 400 USDT. Напротив, доходный фарминг влечет за собой предоставление ваших токенов в аренду пулу ликвидности или предоставление ликвидности. Фарминг более прибылен, чем стекинг, но предложение ликвидности имеет свои риски, включая риски ликвидации, контроля и ценовые риски.
Чтобы посмотреть график и дополнительные данные, выбираем интересующий нас актив и кликаем по нему. На отдельной странице монеты/токена можно также обменять актив. На странице позиции отображаются сумма пула и невостребованные комиссии, то есть которые были начислены за ликвидность, но еще не выведены — они будут учитываться в общей ликвидности. О том, что позиция находится в диапазоне и активна, сигнализирует метка «В диапазоне». Из-за низкой ликвидности некоторых пар на биржах при обмене цена одного из активов может сильно отклоняться по отношению к другому — из-за этого возникает проскальзывание. Другими словами, фактическая цена покупки или продажи будет отличаться от текущей рыночной цены актива.
